Мировой финансовый рынок и его структура

Структура финансового рынка и его функции

Мировой финансовый рынок и его структура

Что такое мировой финансовый рынок и его структура. Участники финансового рынка, их взаимодействие и функции в системе. Экономические показатели финансовых рынков

Зачем нужна теория? Термин «финансовый рынок» нельзя назвать одним из тех, с которыми должен начинающий трейдер познакомиться в первую очередь, но тем не менее разбираться в структуре финансового рынка нужно.

Понимание того, как устроен финансовый рынок и как взаимодействуют между собой его участники, может натолкнуть трейдера на новые возможности инвестирования, поможет оптимизировать расходы и минимизировать риски. Не зная теории, невозможно стать профессиональным практиком.

Потратьте 10 минут вашего времени на этот обзор и надеюсь, что он будет для вас полезным!

Cтруктура мирового финансового рынка

Читая о финансовых рынках, зарабатывая на них, знаете ли вы, с чем имеете дело? Банки, страховые фонды, пенсионные организации; можно долго перечислять и не завершить список структур, составляющих вкупе финансовый рынок. Из этого обзора вы узнаете:

  • Какие виды финансовых рынков существуют.
  • Кто является участниками финансовых рынков и как они между собой взаимодействуют.
  • Какие инструменты (активы) являются предметом взаимодействия между участниками рынка.
  • Каковы функции финансовых рынков.

Несмотря на то, что подходы к определению структуры финансового рынка и роли каждого ее участника отличаются, этот обзор поможет вам представить общую картину.

Основа основ для трейдера или всему свое время

Если вам скажут, что понимание термина «финансовый рынок» и знание его структур и функций – крайне необходимая информация для каждого трейдера, не верьте. Это не так. Однако сказать, что она станет лишней в представлении трейдера о рынке, тоже нельзя.

Начиная торговать, мы не изучаем Форекс от «а» до «я», мы действуем, пытаемся и нарабатываем навыки. И лишь когда накапливаем какой-никакой опыт проб и ошибок – обращаемся к знаниям. Это может быть вебинар, курс трейдинга, обучающие статьи или книги о Форекс «от а до я».

В зависимости от уровня нашей подготовки, мы обращаемся к той или иной информации.

И если новичок читает о том, что существует два вида анализа рынка, фундаментальный и технический, и видит в этом пользу, то более опытный трейдер с неменьшим интересом узнает о том, что лежит в основе основ трейдинга, частью чего более огромного является валютный рынок – его рабочее место. Всему свое время, как говорится.

Структура финансового рынка 

Все национальные и международные рынки вместе являют собой его величество финансовый рынок. В его арсенале банки, фонды (пенсионные, страховые, валютные) и многие другие экономические институты, с помощью которых осуществляется накопление и перераспределение денежных средств. 

Как сложно устроенная система финансовый рынок имеет многоуровневую структуру, включающую в себя пять видов рынка (иначе, основных сегментов): валютный рынок, кредитный рынок, страховой рынок, рынок инвестиций и ценных бумаг. Как вы понимаете, валютный рынок Форекс составляет одну пятую финансового рынка. 

1. Валютный рынок: форекс

Рынок, на котором предметом взаимодействия участников рынка является валюта и все, то что имеет отношение к ее эквиваленту.

В качестве инструментов также могут выступать производные инструменты (например, CFD на валюту).

В зависимости от формы расчета бывает наличный и безналичный, в разрезе срока проведения сделки — текущий (спот) и срочный валютные рынки. Срочный рынок в свою очередь делится на:

  • Форвардный. Характеристики: договорное ценообразование, посредники сделки — коммерческие банки, гарантии отсутствуют.
  • Фьючерсный. Характеристики: ценообразование на основе движения биржевых котировок, посредник — биржа, гарантии — резервный депозит.
  • Опционные сделки и валютные свопы.

Операции с валютой могут проводиться как на бирже, так и на внебиржевом рынке (Межбанковский валютный рынок, Форекс).

2. Кредитный рынок

На этом рынке происходит перераспределение свободных средств от тех, у кого они есть к тем, у кого их нет. В отличие от рынка инвестирования, кредитный рынок более глубокий (имеет трехуровневую структуру) и имеет более жесткие требования к выполнения участниками своих обязательств. Уровни кредитного рынка:

  • ЦБ и коммерческие банки. Здесь у Центрального банка регулирующая функция. Посредством кредитов ЦБ регулирует денежную массу, поддерживает банки, временно попавшие временно в сложную ситуацию, поддерживает ликвидность банковской системы и устраняет кассовые разрывы.
  • Коммерческие банки и их клиенты.
  • Кредитные отношения между юридическими и физическими лицами, включая частные займы, краудлендинг, МФО и т.д.

3. Страховой рынок

Выделен в отдельное направление, так как страховые компании на мировом уровне являются одними из основных инвесторов. Предоставляя разного рода услуги страхования, они накапливают капитал, который могут временно вкладывать в депозиты, металлы, фондовый рынок.  

4. Рынок инвестиций

Представляет собой систему, основанную на свободной конкуренции и партнерских отношениях между субъектами инвестиционной деятельности.

Имеет много общего с фондовым рынком, где происходит инвестирование в ценные бумаги, но также может иметь форму капитальных вложений, основных средств и т.д.

В простом понимании под инвестированием подразумевается вложение денежных средств в любой актив с целью последующего заработка через промежуток времени за счет роста цены на актив или дивидендов.

5. Фондовый рынок: ценные бумаги

Представляет собой совокупность взаимоотношений между участниками рынка по поводу эмиссии (выпуска) и обращения ценных бумаг. Торговля возможна как на фондовых биржах, так и за их пределами. На биржах котируются только те бумаги, которые прошли листинг, то есть соответствуют определенным требованиям. Активом являются:

  • Акции — простые, привилегированные. Простые акции дают право принимать участие в управлении компанией (то есть дают право голоса на собрании акционеров). Дивидендная доходность плавающая и может не выплачиваться по решению акционеров или в случае убытка. Привилегированные акции — акции с фиксированной и гарантированной к выплате доходностью, не дающие права голоса на собрании акционеров.
  • Облигации — корпоративные (эмитент — компания), муниципальные (эмитент — местные власти), государственные, международные (например, еврооблигации). Также облигации бывают преимущественные (держатель будет в числе первых, кто получит деньги при ликвидации компании) и субординированные (более прибыльные, но более рисковые). Существует градация по купонной ставке и условиям выкупа.
  • Индексы — консолидированные инструменты, состоящие из корзины ценных бумаг, отражают усредненную статистику цен по сектору или по отрасли в целом.
  • Деривативы — Производные инструменты, представляющие собой многоуровневую систему ценных бумаг.
  • Бумаги ETF-фондов. ETF — это индексный фонд, акции (паи) которого обращаются на бирже. Структура инвестирования фонда может быть любой, начиная от бумаг компаний отдельного сектора, заканчивая диверсифицированным портфелем с акциями, золотом и т.д. В отличие от паев инвестиционных фондов с акциями ETF можно проводить любые операции, как и с ценными бумагами.

Как вы понимаете, валютный рынок Форекс составляет одну пятую финансового рынка. 

Есть и другая, более общая, но более точная классификация мирового рынка: валютный, фондовый и товарно-сырьевой рынки.

Первый включает в себя все операции с любыми валютами (включая криптовалюты), второй — все, что связано с ценными бумагами, третий включает металлы, нефть, товары и услуги, включая нетрадиционные варианты инвестирования (антиквариат, предметы искусства и т.д.). Все три рынка связаны между собой кредитными, инвестиционными и другими взаимоотношениями.

Функции финансового рынка

Роль финансового рынка в современном цивилизованном обществе огромна. В его функции входит мобилизация капитала, его распределение между отраслями, контроль и поддержка воспроизводственного процесса, а также повышение эффективности экономической системы в целом.

Основные функции финансового рынка, реализуемые его участниками, следующие:

  • Организация эффективных взаимоотношений между всеми участниками рынка, начиная от частных лиц и индивидуальных инвесторов, заканчивая крупными институциональными инвесторами.
  • Контроль и регуляция за процессами, происходящими в финансовой системе: регулирование денежной массы, контроль за соблюдением участниками рынка установленных правил, лицензирование, разработка законодательных норм.
  • Мобилизация капитала и его распределение таким образом, чтобы его использование было максимально эффективным и приносило добавочную стоимость.
  • Минимизация рисков, включая предотвращение мошеннических схем (противодействие отмыванию денег). Обеспечение прозрачного ценообразования и недопущение манипуляций с ценой.
  • Обеспечение ликвидности рынка.
  • Гарантия честности и прозрачности осуществления сделок.
  • Информационная функция.

В основе деятельности финансового рынка лежат обязательства национальных банков по контролю курсов валют, установлению процентных ставок и пр. Фондовые и валютные биржи, а также коммерческие банки имеют непосредственное отношение к развитию рынка финансовых активов. Рынок ценных бумаг выступает наиболее интересным для инвесторов сегментом финансового рынка.

Участники финансового рынка

В какой-то степени каждый из нас в той или иной мере является участником финансового рынка.

Каждый из нас кем-то работает, вкладывая свою лепту в формирование ВВП, что-то покупает, косвенно влияя тем самым на инфляцию и уровень потребительских цен.

Кто-то становится инвестором, покупая валюту или коллекционные монеты, вкладывая деньги в банковские депозиты, инвестиционные компании, используя кредиты.

И все же в экономической теории предлагается своя классификация, зависящая от его сегмента. Она предполагает, что финансовый рынок в упрощенной форме — это взаимоотношение двух категорий участников: продавцов и покупателей.

Третьей категорией являются посредники, принимающие непосредственное участие в сделках в качестве сопроводителей, организаторов и гарантов.

Причем один и тот же субъект финансового рынка может выступать одновременно и продавцом, и покупателем, и посредником.

1. Валютный рынок:

  • Продавцы. Основными продавцами являются государство и банки. Государство, продающее валюту через уполномоченные органы, тем самым выполняет регулирующую функцию. Также продавцами являются компании, занимающиеся внешнеэкономической деятельностью (продающие валютную выручку) и физические лица.
  • Покупатели. Все субъекты, являющиеся продавцами, могут выступать и покупателями.
  • Посредники. В эту категорию можно отнести коммерческие банки, обменные пункты и т.д. В некоторой степени посредниками могут также являться и брокеры.

2. Кредитный рынок:

  • Заемщики. На международном уровне заемщиками выступают государства и соотношении внешнего долга к ВВП считается одним из ключевых статистических показателей состояния экономики страны. На уровне стран заемщики — это частные лица и компании, местные органы власти и т.д. Хороший пример многоуровневой структуры кредитного рынка — ипотечная система США, где под закладные банками выпускались ценные бумаги для аккумуляции нового капитала на последующее кредитование.
  • Кредиторы. Это участники финансового рынка, владеющие свободным капиталом и желающие его увеличить: частные лица, вкладывающие деньги в депозиты, которые затем перенаправляются на кредитование, покупатели долговых бумаг (страховые, пенсионные, инвестиционные фонды). В какой-то степени любого инвестора можно назвать кредитором, так как он передает свободные деньги с целью получить процент, которые идут на развитие. Можно к кредиторам отнести государство, которое проводит эмиссию и через Центральный банк распределяет деньги заемщикам.
  • Посредники. Все, кто участвует в организации распределения денег: банки, брокеры, дилеры, управляющие инвестиционные компании. Страховые, пенсионные фонды также можно отнести к посредникам, аккумулирующим и размещающим капитал.

Кредитный рынок тесно связан с инвестиционным и фондовым рынками. Например, корпоративные облигации, являются одновременно и инструментом привлечения денег, и ценной бумагой. Государственные облигации — один из любимых инструментов с минимальным риском у инвестиционных фондов.

3. Страховой рынок:

  • Страховщики. Это компании, имеющие соответствующую лицензию на оказание страховых услуг. Бывают страховые компании открытого типа (предоставляют услуги всем участникам рынка), кэптивные (являющиеся подразделением холдинга и работающие в его интересах) и компании по перестрахованию риска.
  • Страхователи. Частные лица, компании, организации, покупающие страховые услуги с целью минимизации рисков.
  • Посредники. Отсутствуют, сделки осуществляются напрямую между страховщиком и страхователем.

Все рынки тесно между собой переплетены. Как уже было сказано выше, страховые компании являются одновременно и участниками рынка инвестиций. Также сюда можно отнести страховые инструменты (например, различные свопы), используемые субъектами также и фондового рынка.

4.  Рынок инвестиций. Каждый, кто вкладывает деньги в какой-либо актив, является инвестором. Посредниками могут быть банки, биржи, различные фонды и т.д.

5. Фондовый рынок:

  • Эмитенты. К ним относятся компании и организации, которые выпускают те или иные ценные бумаги: акции, облигации и т.д. Проводя эмиссию, эмитенты соглашаются с необходимостью выполнить все требования, указанные (оговоренные) в момент выпуска.
  • Инвесторы. Все те, кто покупают выпущенные ценные бумаги с целью получения дохода. Бывают стратегические (покупающие контрольный пакет акций) и миноритарные (портфельные, скупающие бумаги исключительно с целью получения дохода).
  • Посредники. Биржи, банки, андеррайтеры, рейтинговые агентства, аудиторы и прочие участники, задействованные в организации выпуска и размещения ценных бумаг.

Приведенную выше классификацию можно сгруппировать следующим образом:

  • Государство и Центральные банки (Организации регулирования и контроля). Управляя наибольшим по объему капиталом, эти субъекты выполняют больше контрольную и регулирующую роль.
  • Регуляторы (организации регулирования и контроля). Структуры, которые не принимают непосредственного участия в сделках (потому их нельзя отнести к посредникам), но выполняют контролирующую функцию. Функция регулирования есть у ЦБ и государства, но также это может быть отдельная структура, СРО (саморегулируемая организация).
  • Вспомогательные организации (организации, обслуживающие финансовые рынки и финансовые посредники). Структуры, занимающиеся организационной работой: валютные, фондовые и товарные биржи, брокеры, андеррайтеры, аудиторы, депозитарии, регистраторы, клиринговые и консалтинговые компании.
  • Банки (финансовые посредники). Посредники, принимающие участие в распределении капитала, регуляции рынка и в контроле за соблюдением установленных правил.
  • Юридические лица (кредиторы, инвесторы, заемщики). Наиболее обширная группа участников: компании, занимающиеся размещением пенсионных накоплений клиентов, инвестированием, страхованием, хедж-фонды, управляющие трастовые компании, брокеры, дилеры, частные кредитные организации, компании, занимающиеся любым видом деятельности и участвующие в денежном обороте.
  • Физические лица (кредиторы, заемщики, инвесторы): трейдеры, спекулянты, частные управляющие, долгосрочные инвесторы и просто обычные люди, о чем было сказано в начале раздела.

Важные показатели финансового рынка – трейдеру на заметку

Как правило, опытные трейдеры активно используют в работе экономический календарь, бесплатно предоставляемый брокером. Рекомендую и вам завести такую привычку, если еще не завели. а пока небольшой обзор нескольких наиболее важных показателей экономического календаря и советы, как их анализировать:

  • Учетная ставка. Один из основных экономических инструментов, позволяющий управлять объемом денежной массы, тем самым также корректируя и инфляцию. Представляет собой ставку, по которой Центробанк готов рефинансировать коммерческие банки. Поднятие учетной ставки влечет за собой рост ставок по кредитам и депозитам, что стимулирует к смене потребительского настроения на инвестирование. Это в свою очередь снижает уровень инфляции. Эффект от роста учетной ставки зависит от экономики страны. Для развитых стран (например, США) рост ставки влечет рост курса американской валюты. В более слабых странах поднятие учетной ставки может восприниматься как попытка удержать стагнацию и соответственно снижение интереса инвесторов.
  • Non-Farm Payrolls. Отчет об изменении числа занятости в несельскохозяйственном секторе США. Считается одним из самых значимых отчетов, но его влияние на доллар США длится относительно недолго (несколько часов). Публикуется в первую пятницу месяца в 15.30 (16.30) МСК. Статистика формируется на основе данных более 400 домохозяйств и публикуется министерством труда США. В теории влияющим на курс доллара США фактором будет отклонение факта от прогноза на более чем 40К. На практике многое зависит от сопутствующей статистики и настроений инвесторов.
  • Индекс потребительских цен. Рассчитывается для конкретной группы товаров и услуг, которые входят в потребительскую корзину среднего жителя страны. Анализ индекса за текущий год происходит в сравнении с базовым (эталонным). Формирование статистической базы для расчета рекомендовано МВФ, ЕБРР и ООН, но единого  подхода здесь нет, в каждой стране есть свои нюансы расчета. Варианты методики расчета — на основе индексов Лоу, Лайсперса и Пааше. Рост индекса означает снижение покупательской способности (реального спроса) и частично может свидетельствовать о росте инфляции.

В отношении таких показателей, как ВВП, уровень инфляции, безработицы, думаю, здесь все ясно: чем лучше показатель, тем оптимистичнее настроения инвесторов валютного и фондового рынков.

Важный момент: экономический календарь — это только лишь информационный вспомогательный инструмент и он никак не может служить основным инструментом для построения стратегий. В момент выхода новостей рынок отличается особой волатильностью, потому часто календарь используют наоборот для того, чтобы свернуть сделки.

Если все же вы решили попробовать торговлю по экономическому календарю, дам несколько рекомендаций:

  • Сравнивайте фактический показатель с прогнозом. Если, например, рост ВВП составил 2% при прогнозе 2,5%, это повлияет на рынок отрицательно. Учтите, что возможен пересмотр статистики.
  • Оценивайте вероятность события и ожидания инвесторов. Например, если факт поднятия учетной ставки на заседании ФРС очевиден, то инвесторы учтут это заранее и в момент публикации новости существенных колебаний не произойдет.
  • Анализируйте важность новости в сравнении с другими факторами. Например, если в спокойное время выход статистики по запасам нефти в США оказывает существенное влияние на котировки, то в период пика торговой войны между США и КНР эта статистика оставалась почти незамеченной.

Источник: https://ru.liteforex.com/blog/for-professionals/structure/

Мировой финансовый рынок и его структура

Мировой финансовый рынок и его структура

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Размещено на http://www.allbest.ru/

Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ АРХИТЕКТУРНО-СТРОИТЕЛЬНЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

Факультет Экономики и управления

Кафедра Правового обеспечения экономической безопасности

РЕФЕРАТ

Дисциплина ДЕНЬГИ. КРЕДИТ. БАНКИ

Тема МИРОВОЙ ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК И ЕГО СТРУКТУРА

Выполнил(а):

студентка 2 курса, д/о группы 5-ЭБ

Смирнова Алёна Владимировна

Санкт-Петербург 2017

f

Введение

1. Предпосылки возникновения и развития мирового финансового рынка, его понятие и сущность

2. Деятельность мирового финансового рынка в условиях современной экономики

3. Функции мирового финансового рынка в сложившейся экономической обстановке

Заключение

Список литературы

fВведение

Актуальность темы. В настоящее время, когда рыночные экономические отношения между странами интенсивно развиваются, возрастает интеграционная тенденция в экономических отношениях между странами, растут объемы операций на национальном финансовом рынке, все востребованнее становится деятельность банков, ведущую роль приобретает мировой финансовый рынок.

Мировой финансовый рынок представляет собой определенную форму движения международных финансов, совокупность операций по обороту валют, кредитов, международных ценных бумаг и прочих финансовых инструментов.

Таким образом, можно уверенно сказать, что мировой финансовый рынок является неотъемлемой частью современной экономической системы и международных экономических отношений.

Целью исследования является выявление теоретических основ понятия и сущности мирового финансового рынка, а также исследование его деятельности и функций. Для достижения сформулированной цели поставлены и решены следующие задачи:

· выявлены предпосылки к формированию мирового финансового рынка, а также его понятие и сущность;

· рассмотрены основные аспекты деятельности мирового финансового рынка;

· исследованы основные функции мирового финансового рынка в нынешней экономической обстановке.

f1. Предпосылки возникновения и развития мирового финансового рынка, его понятие и сущность

Прежде чем дать определение термину «мировой финансовый рынок», необходимо сначала выяснить предпосылки его возникновения и условия, в которых он получил наибольшее развитие. Формирование мирового финансового рынка произошло в 4 этапа и исторически связано с формированием и развитием мирового валютного рынка, которое началось в 60-х годах XIX века.

Первый этап характере введением системы так называемого «золотого стандарта», подразумевающей под собой золото исполняющее функцию денег.

В период Первой мировой войны такие страны как США, Франция, Германия, Великобритания начали распродавать иностранные активы для финансирования войны, что привело к международному финансовому кризису 1914 года.

Также в связи с возросшей инфляцией поддерживать обмен валюты на золото стал невозможным, и система «золотого стандарта» перестала работать. В начале 20-х годов XX века мировой финансовый рынок начал возрождаться, однако его развитие прервала знаменитая Великая депрессия 1929-1933 гг.

Второй этап характеризуется тем, что деньги перестали быть связаны с физическими активами. Во время Второй мировой войны, когда условий к дальнейшему развития мирового финансового рынка практически не было, толчок к развитию дала новая валютная система, называема Бреттон-Вудской. Она дала возможность доллару США конвертироваться в золото по фиксированной цене.

Однако в 1971 году эта система перестала функционировать, так как США более не могли обменивать доллары по цене золота. Предпосылками развития мирового финансового рынка на этом этапе являются такие факторы, как централизация и концентрация финансового капитала в мировых финансовых центрах и кредитно-финансовых организациях, развитие международного разделения труда.

Активизация мирового кредитного рынка дала толчок к развитию мирового инвестиционного и фондового рынков, а также страхового, в связи с осуществлением международных страховых операций. На третьем этапе на формирование мирового финансового рынка оказали влияние либерализация валютного режима, установление системы свободного плавания валютных курсов, введение конвертируемости ведущих валют.

Четвертый этап, начавшийся в 90-е годы XX столетия, характерен сильными изменениями финансовых технологий, вызванными международной финансовой интеграцией, появлением новых финансовых инструментов и новейших технологий в области телекоммуникаций.

Теперь, зная историю возникновения мирового финансового рынка, и факторы, повлиявшие на его развитие, можно дать определение этому термину. Мировой финансовый рынок — это форма движения мировых финансов в определенных параметрах мировых финансовых отношений и мировой финансовой системы [1,21].

С институционной точки зрения мировой финансовых рынок можно характеризовать, как совокупность банков, специализированных кредитно-финансовых учреждений, фондовых бирж, осуществляющих движение мировых финансовых потоков и являющихся посредниками в перераспределении финансовых активов между продавцами, покупателями, а также кредиторами и заемщиками финансовых ресурсов.

Наиболее важной функцией, мирового финансового рынка является обеспечение бесперебойного и быстрого привлечения достаточного количества финансовых средств в различных формах, на удобных условиях и на наднациональном уровне.

Также важно отметить сущность мирового финансового рынка. Сущность мирового финансового рынка представляет собой обеспечение эффективного перераспределения свободных аккумулированных финансовых ресурсов между странами, с целью поддержания постоянного экономического развития мирового хозяйства и получения дохода от осуществления таких операций.

2 Деятельность мирового финансового рынка в условиях современной экономики

Как и сам мировой финансовый рынок, его деятельность складывается из деятельностей его составных частей, а, следовательно, исследовав структуру мирового финансового рынка можно будет понять его основные направления деятельности.

Единой общепризнанной классификации мирового финансового рынка не существует, поэтому его делят в соответствии с определенными его признаками. Так, с точки зрения сроков обращения финансовых активов мировой финансовый рынок делится на:

· денежный рынок;

· рынок капитала.

В свою очередь, денежный рынок делится на межбанковский и учетный рынки. На межбанковском рынке, его еще называют рынком межбанковских депозитов, осуществляются операции по предоставлению краткосрочных ссуд между кредитными организациями.

Особенностью таких ссуд является их предоставление без обеспечения, но они так же не могут превышать размер выше одного миллиона долларов США.

На учетном рынке производятся различные сделки по учеты векселей как государственного, так и частного сектора, а также других краткосрочных обязательств.

Рынок капитала разделяется на мировой кредитный и фондовый рынки. На первом осуществляется движение ссудного капитала между странами с условием возврата, а также уплаты процента. На фондовом рынке осуществляется обслуживание процесса воспроизводства капитала во всем мире.

Мировой финансовый рынок также можно разделить на первичный, вторичный, третичный. Первичный перераспределяет капитал между заемщиками и кредиторами, осуществляется эмиссия ценных бумаг, акций, облигаций.

Инвесторами здесь являются коммерческие и инвестиционные банки, страховые компании, пенсионные фонды и индивидуальные инвесторы. Отсюда ценные бумаги попадают на вторичный рынок.

В сущности, вторичный рынок это финансовые биржи, занимающиеся установкой курса (рыночной цены), а также финансовых инструментов. Третичный рынок представляет собой группы евробумаг.

Также в мировой финансовый рынок входят такие виды рынков как:

· рынки производных инструментов;

· биржевые и внебиржевые рынки облигаций;

· внебиржевые нерегулируемые валютные рынки;

· рынки синдицированных еврокредитов и другие.

С функциональной точки зрения мировой финансовый рынок можно поделить на такие рынки как:

· кредитный рынок;

· валютный рынок:

· рынок страхования;

· фондовый рынок;

· рынок инвестиций.

Наглядно пример структуры мирового финансового рынка представлен на рисунке 1 в приложении.

Международный страховой рынок представляет собой совокупность рыночных отношений, связанных со страхованием рисков потерь от экономических и финансовых кризисов, различных катастроф и другое. На рынке инвестиций осуществляется движение капитала как в форме прямых, так и в форме портфельных иностранных инвестиций.

На основании исследования структуры мирового финансового рынка можно сделать вывод о его деятельности. Итак, основными видами деятельности мирового финансового рынка можно назвать перераспределение капитала между странами, а также между кредиторами и заемщиками, эмиссия ценных бумаг и облигаций, установка курса и другое.

3. Функции мирового финансового рынка в сложившейся экономической обстановке

Как уже можно понять из вышеизложенного материала, на мировом финансовом рынке осуществляются различные операции с финансовыми средствами, как например услуги по предоставлению кредитов. Главную роль здесь играют финансовые организации и учреждения, направляющие капитал от собственника к заемщику. В качестве товара на таком рынке можно увидеть как финансовые средства, так и ценные бумаги.

Как уже было сказано выше, наиважнейшей функцией мирового финансового рынка является обеспечение международной ликвидности.

Это означает возможность быстрого привлечения достаточного количества денежных средств в разных формах при выгодных условиях на наднациональном уровне.

Мировой финансовый рынок, во всей совокупности своих составных частей, также выполняет ряд других важных функций. К ним относятся:

· создание условий для обращения денег;

· регулирование объемов денежного оборота;

· создание условий для эффективного перемещения накоплений свободных финансовых ресурсов;

· быстрое перераспределение ресурсов различных сфер государственной экономики;

· перераспределение капитала между сферами экономики и отраслями хозяйства и другие функции.

Также финансовый рынок решает споры между участниками рынка, создает нормы торговли, осуществляет управление территориального и отраслевого уровня рыночной экономики.

К второстепенным функциям мирового финансового рынка можно отнести:

· отслеживание и регулирование потока курсов на активы;

· снижение риска при осуществлении торговли финансовыми активами;

· концентрация и децентрализация денежных средств и производства;

· осуществляет деятельности по мотивации других лиц к участию на финансовом рынке;

· создание учреждений для продажи финансовых активов;

· привлечение инвесторов;

· предоставление шансов для перепродажи финансовых активов на рынке;

· контроль за соблюдением установленных законом норм в указанном виде деятельности;

· доведение новостей с рынка до других лиц (субъектов экономики).

мировой финансовый рынок экономика

fЗаключение

Таким образом, на основании всего вышеприведенного исследования сущности и структуры мирового национального рынка, важно отметить, что мировой финансовый рынок долго развивался, достигая своего нынешнего состояния и фактически возник только в 60-х годах XX столетия на основе интеграции национальных финансовых рынков.

Его развитие произошло в четыре этапа и началось еще в середине XIX столетия, он претерпевал различные изменения.

Важнейшими предпосылками его возникновения и развития стали такие факторы, как развитие международного разделения труда, концентрация и централизация финансового капитала, интернационализация общественного производства.

По своей структуре мировой финансовый рынок имеет 5 ключевых составляющих: кредитный, фондовый, валютный, инвестиционный рынки, а также рынок страхования.

На основании вышеприведенных классификаций мирового финансового рынка можно выделить основные виды его деятельности.

Ими можно назвать перераспределение капитала между странами, а также между кредиторами и заемщиками, эмиссия ценных бумаг и облигаций, установка курса и другое.

Важно отметить, что мировой финансовый рынок выполняет огромное множество самых разнообразных задач и функций. Вывод об этом можно сделать из его сложной структуры, где каждый элемент выполняет свои собственные функции и задачи.

К важнейшим функциям можно отнести создание условий для перемещения и накопления свободных финансовых ресурсов, вращения денег во время платежных операций, перераспределение капитала, снижение рисков при торговле на рынке финансовых активов и другие.

Таким образом, мировой финансовый рынок представляет собой сложную многоуровневую систему, выполняющую ряд важных функций и задач и помогающую мировой экономике эффективно функционировать.

fСписок литературы

1. Эскиндаров М.А. Мировые финансы: учебник/ под ред. Эскиндарова М.А., Звоновой Е.А. — Москва: КНОРУС, 2017. — 424 с.

2. Блохина Т.К. Мировые финансовые рынки: учебник/ Блохина Т.К. — Москва.: Проспект, 2016. — 158 с.

3. Блохина Т.К. Финансовые рынки: учебное пособие/ Блохина Т.К. — М.: РУДН, 2009. — 198 с.

4. Деньги. Кредит. Банки.: учебник для проведения практических занятий/ Склярова Ю.М. [и др.] — Ставрополь, 2013 — 312 с.

5. Международный финансовый рынок: учебник/ Бурлачков В. [и др.] — М.:ИНФРА-М, 2014. — 166 с.

6. Михайленко М.Н. Финансовые рынки и институты: учебник/ Михайленко М.М. — М.: Юрайт, 2014. — 303 с.

7. Эскиндаров М.А. Мировые финансы: учебник и практикум/ под ред. Эскиндарова М.А., Звоновой Е.А. — М.: Издателство Юрайт, 2016. — 373 с.

8. Ковалева Т.М. Финансы, денежное обращение и кредит/ Моска: КНОРУС, 2016. — 168 с.

9. Новиков А.В. Финансовый рынок: учебное пособие/ Новиков А.В., Новикова И.Я. — Новосибирск:САФБД, 2014. — 344 с.

10. Хасбулатов Р.И. Международные финансы: учебник для магистров / Хасбулатов Р.И. — М.: Юрайт, 2014. — 567 с.

fПриложение 1

Размещено на Allbest.ru

Источник: https://knowledge.allbest.ru/international/3c0a65625a2bd79a5d43a89521316c36_0.html

Мировой финансовый рынок

Мировой финансовый рынок и его структура

Андрей Нестеров ✔ 22.01.2018

Нестеров А.К. Мировой финансовый рынок // Энциклопедия Нестеровых

На сегодняшний день движущие силы современной мировой экономики связаны с механизмом финансового рынка. Аккумулирование финансовых ресурсов, трансформация их в инвестиции и направление в сферы наиболее экономически выгодного применения в соответствии с изменяющейся системой общественных потребностей обуславливает развитие экономики.

Прежде приведем определение финансового рынка. Как экономическая категория, «финансовый рынок представляет собой совокупность финансово-экономических отношений, складывающихся между различными субъектами по поводу формирования и обмена финансовыми активами с помощью определенной институциональной инфраструктуры» [1].

На финансовых рынках формируются финансовые активы, осуществляется обращение финансовых активов и происходит перераспределение финансовых ресурсов между различными сферами экономики в мировом или национальном масштабе.

Мировой финансовый рынок – это система рыночных отношений, обеспечивающая аккумулирование и перераспределение мировых финансовых потоков. В организационном плане – это совокупность национальных рынков, специализированных финансово-кредитных учреждений, фондовых бирж, банков, через которые осуществляется движение мировых финансовых потоков в сфере международных экономических отношений [2].

С точки зрения уровня организации мировой финансовый рынок имеет трехуровневую структуру:

Структура мирового финансового рынка

В зависимости от финансовых инструментов мировой финансовый рынок разделяется на семь рынков, соответствующих природе их инструментов.

Структура мирового финансового рынка по используемым инструментам

Поскольку финансовый рынок представляет собой институционально организованную систему, то в его рамках функционируют несколько взаимосвязанных рынков, структура приведена на рисунке.

Институциональная структура мирового финансового рынка

Развитие мирового финансового рынка

Финансовые рынки в своей динамике и структуре отражают динамику реального сектора экономики.

Вместе с тем принципы организации, характер развития и объемы финансовых рынков не всегда отражают потребности промышленного производства, то есть являются продуктом собственного развития финансовых институтов и финансовых инструментов.

По мере трансформации сбережений в инвестиции, образующиеся финансовые инструменты, в том числе инвестиционные, попадают на финансовые рынки в качестве специфических товаров и обращаются с учетом специфики функционирования этих рынков.

В современных условиях наблюдается превышение темпов роста финансового рынка по сравнению с реальной экономикой, что проявляется в результате совокупности причин, которые значимы практически для всех стран мира.

Прежде всего, к таким причинам относится глобализация экономического развития в целом, развитие финансовых инструментов, обесценивание национальных валют, старение населения развитых стран, бурный рост населения в развивающихся странах, а также превалирование финансовых активов над реальными активами с точки зрения владельцев капитала.

В результате, происходит увеличение емкости финансового рынка за счет роста спроса на финансовые активы, не подкрепленное адекватным ростом реального сектора экономики.

В свою очередь, следствием этого является интенсификация трансграничных потоков капитала, перераспределение ресурсов в пользу финансового сектора по сравнению с товарными рынками и появляется значительное количество сложных финансовых инструментов, свободно обращающихся на мировом финансовом рынке.

Развитие мирового финансового рынка в современных условиях происходит в контексте четырех основных процессов:

  1. Расширение интеграционных связей и взаимозависимости;
  2. Приведение финансовых операций к единым, стандартизированным нормам и правилам;
  3. Повышение значимости процедур раскрытия информации на основе законодательно закрепленных норм;
  4. Глобализация финансовых ресурсов.

Высокая степень интеграции национальных финансовых рынков в глобальный финансовый рынок обуславливает влияние мирового финансового рынка на экономическое развитие всех стран, а также косвенное воздействие финансовых ресурсов на изменение отраслевой структуры национальных экономик в результате межнациональных перетоков капитала в мировом масштабе.

Финансовый рынок влияет на экономическое развитие посредством определения того, какие экономические субъекты хозяйствования получат финансовые ресурсы в мировом масштабе, в результате, последует рост производительности труда и технологические изменения в структуре экономики.

Вместе с тем, это возможно только в случае хорошо функционирующей финансовой системы, которая способна подстегнуть экономический рост.

В противном случае может наблюдаться перекос в сторону преобладания финансовых активов в качестве объектов вложения финансовых ресурсов, тогда как предприятия реального сектора окажутся неперспективными для приложения финансовых ресурсов, следовательно, будет иметь место отрицательное влияние финансового рынка на экономику. Следует отметить, что с конца 1970-х гг.

ставки процента, как правило, стали превышать темпы экономического роста в развитых странах, что привело к изменению структуры инвестиций, и инвестиции корпораций стали расти преимущественно в финансовые активы, а не в основные фонды. В конце XX и начале XXI в. масштабы финансового сектора экономики заметно возросли.

Мировой финансовый рынок, прежде всего, способствует развитию тех предприятий и/или отраслей национальных экономик, которые в значительной мере зависимы от внешнего финансирования.

В наибольшей степени этому содействует развитие рынка акций в рамках мирового финансового рынка. При этом следствием в данном аспекте выступает и тот факт, что мировой финансовый рынок особенно способствует развитию новых предприятий и ускоряет рост наукоемких отраслей, которые требуют долгосрочного внешнего финансирования, например, информационно-технологическая отрасль, и фармацевтика.

Влияние финансового рынка на экономический рост и развитие

Экономический рост – это увеличения объема создаваемых благ за определенный период времени. Результатом экономического роста выступает повышение уровня жизни населения, однако имеются определенные противоречия с экономическим развитием. Поэтому предлагается такая трактовка:

Экономический рост – это такое развитие национального хозяйственного комплекса в целом, по результатам которого наблюдается устойчивая тенденция реального увеличения объема производства (ВВП).

Фактически, по экономическому росту судят и о жизненном уровне населения страны и о ее экономическом развитии. Соответствующим показателем является темп прироста ВВП или в расчете на душу населения.

Экономический рост выражается в процентах по отношению к предыдущему периоду, может быть экстенсивным и интенсивным.

Экономическое развитие представляет собой расширение воспроизводства, основанное на качественных, системных и структурных изменениях в экономике, сопровождающееся модернизацией процессов использования имеющегося природно-ресурсного потенциала, производительных сил, а также факторов экономического роста.

Данный показатель различается для разных стран, что определяется сложившимися общественно-экономическими отношениями, технологическими укладами экономики, природно-ресурсным потенциалом и распределением материальных благ. Показатели экономического развития: ВВП и НД на душу населения.

При этом данные показатели лежат в основе разделения стран на развитые и развивающиеся.

В современных условиях переход к инновационно-ориентированному типу развития экономики, ускорение темпов экономического роста, создание предпосылок для развития прорывных отраслей не представляется возможным без учета финансового аспекта данных процессов.

В глобальном масштабе именно мировой финансовый рынок является источником финансирования крупных предприятий, которые в состоянии обеспечить реализацию перечисленных выше процессов.

В этой связи представляется объективно обоснованной необходимость предотвращения отрыва финансового рынка от процессов, происходящих в реальном секторе, для обеспечения положительного воздействия мирового финансового рынка на экономический рост и развитие всех стран в мире.

Влияние мирового финансового рынка на уровень и интенсивность экономического развития той или иной страны проявляется в рамках двух базовых концепций.

  1. Влияние мирового финансового рынка на экономику за счет более эффективной трансформации сбережений в инвестиции способствует интенсификации экономического роста.
  2. Мировой финансовый рынок обслуживает потребности экономики в финансовых ресурсах.

Вместе с тем, не следует переоценивать значение финансового сектора для экономического роста, так как в современной истории достаточно примеров, когда экономический рост в стране обеспечивался в условиях отсутствия, ограничения или затруднения доступа к мировым финансовым рынкам и инвестициям.

Поэтому представляется объективно обоснованным судить о мировом финансовом рынке, как о перспективном факторе экономического развития, но не как о необходимом условии такого развития экономики, при котором обеспечивался бы экономический рост.

Вместе с тем, главным условием положительного воздействия мирового финансового рынка на экономический рост является соответствие развития финансовой системы процессам, происходящим в реальном секторе экономики.

С одной стороны необходима координация мер по институциональной реформе мирового финансового рынка, а с другой – переход к новым моделям его регулирования и надзора на мировом уровне в соответствии с интересами развития реального сектора экономики.

В совокупности это поспособствует превращению финансового рынка в самостоятельный фактор экономического роста для развивающихся стран, так как для любого государства приоритетным является развитие производственной сферы экономики.

Влияние мирового финансового рынка на экономику в рамках разных экономических теорий трактуется различным образом.

В частности, теория экономического роста, неоинституционализм, информационная и поведенческая экономика, отвергают концепции неоклассической теории, которая основана на утверждении о существовании эффективных рынков, на которых действуют рациональные и самостоятельные участники.

  • Теория экономического роста или эндогенная теория роста отдает приоритет научно-техническому прогрессу, в соответствии с этим трактуется и влияние финансового рынка.

    Согласно данному подходу, определяющим фактором выступает возможность привлечь инвестиции на мировом финансовом рынке для финансирования фундаментальных, прикладных и проективных разработок, чтобы за счет ускорения научно-технического прогресса обеспечить экономических рост.

    Следовательно, влияние финансового рынка должно быть направлено на финансирование реального сектора экономики.

  • Неоинституционализм, концентрируясь на издержках, налогах, акцентирует внимание на развитие конкретных финансовых институтов, чтобы обеспечить положительное влияние финансового рынка на экономику.

    Поведенческая экономика, исходя из нерационального поведения субъектов рынка, оперирует спецификой вложения финансовых ресурсов в таких условиях. Неоинституционализм и поведенческая экономика опираются на то, что появление в экономики различных отклонений способствует нарушению равновесия на рынке и возникновению нецелесообразного распределения ресурсов.

  • Информационная экономика исходит из того, что различные виды информационных, транзакционных и прочих издержек, а также отличия юридического, регулятивного и налогового характера в разных экономических системах способствуют появлению различных условий на финансовых рынках разных стран, что неминуемо отражается на мировом финансовом рынке.

    Следовательно, добиться положительного влияния мирового финансового рынка на экономику можно только в условиях равного доступа к информации и одинакового уровня информированности всех участников рынка, при этом сами участники рынка должны обеспечивать транспарентность своей деятельности на финансовом рынке.

Данные подходы существенно отличаются от неоклассической теории, согласно которой финансовые институты не имеют значения, так как рыночное равновесие и распределение финансовых ресурсов в мировом масштабе не зависит от конкретных институциональных структур. Следовательно, пока рынки эффективны, а финансовые ресурсы распределяются равномерно, можно использовать любую финансовую систему без оглядки на эффективность реального сектора экономики. Очевидно, что в современных условиях неоклассический подход не в полной мере отвечает действительности.

Влияние мирового финансового рынка на национальные экономики

Перед развивающимися странами стоит задача обеспечения постоянного экономического роста в целях улучшения социально-экономического развития внутригосударственного устройства.

Развивающиеся страны сталкиваются с рядом вызовов в финансовой сфере, что обуславливает определенное влияние мирового финансового рынка на их экономику.

В связи с этим повышается значимость для развивающихся стран проведения суверенной финансовой политики и экономических мер.

С учетом аспектов влияния мирового финансового рынка на экономику страны могут придерживаться одной из четырех базисных моделей в своем экономическом развитии.

Первая модель характерна тем, что ключевым фактором экономического развития становится внешняя торговля, реализация модели осуществляется посредством стремительного опережающего роста экспорта определенных товаров и соответствующей выгодной международной специализации. Экспортные отрасли превращаются в основу экономической структуры, причем они относятся преимущественно к производству готовых изделий. Уровень вовлеченности этих стран в международное разделение труда исключительно высок. Страны используют имеющиеся у них факторы производства, а технология приобретается главным образом с помощью прямых иностранных инвестиций и импорта. Мировой финансовый рынок в этой модели позволяет привлечь инвестиции, интенсифицировать развитие целевых отраслей, создать стратегически значимые отрасли.

Вторая модель отражает развитие национальной экономики в рамках производственной направленности и преследует цель создания промышленно-ориентированной экономики. Внешняя торговля играет важную роль как фактор экономического развития.

Мировой финансовый рынок в этой модели выступает источником средств для перестройки внутренней экономики, что опосредованно выражается через экспорт, который подчинен задачам ее развития и преобразования. Отсюда необходимость регулирования внешних экономических и финансовых связей.

Переход к более высокой степени интенсивности финансовых операций и действий на мировом финансовом рынке – постепенный.

Третья модель характерна для стран, которые ориентированы на экспорт ограниченного ряда ценных ресурсов, который приобретает исключительное значение для всего социально-экономического развития страны.

Производство и экспорт таких ресурсов становится главным содержанием всей экономики.

Доход от экспорта преобразуется в валютные резервы, ценные бумаги иностранных эмитентов, а также направляется на мировой финансовый рынок в виде инвестиций.

Четвертая модель отражает сбалансированный тип экономического развития, в рамках которого экспорт продукции ряда отраслей имеет важное значение и обеспечивает приток финансовых ресурсов с мирового финансового рынка в виде инвестиций и выручки от экспорта.

Параллельно с этим страна наращивает промышленный потенциал, преобразует структуру экспорта в сторону увеличения определенных видов продукции, преимущественно с высокой добавочной стоимостью.

В дальнейшем может наращиваться финансовый потенциал для участия на мировом финансовом рынке в качестве инвестора.

Отдельным направлением для развивающихся стран является активизация и интенсификация работы на валютном рынке в рамках мирового финансового рынка.

С точки зрения развития экономики развивающихся стран, объективным процессом является стремление оптимизировать расходы на расчеты на мировых товарных рынках, которые связаны с функционированием мировых валют, к которым относятся американский доллар, евро, китайский юань, фунт стерлингов, японская иена, швейцарский франк.

Ряд стран и региональные экономические блоки продвигают собственные валюты в качестве мировых:

  • Россия – российский рубль;
  • Китай и китайский юань;
  • Совет сотрудничества арабских государств Персидского залива, в который входят Саудовская Аравия, Кувейт, Бахрейн, Катар, ОАЭ и Оман, уже длительное время планирует создание единой валюты халиджи или динар Залива;
  • Евразийский экономический союз (Армения, Белоруссия, Казахстан, Киргизия, Россия) – алтын или евраз;
  • БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР) – перспективы выпуска единой валюты связаны с созданием Банка развития.

Таким образом, для развивающихся стран на валютном рынке требуется продвижение собственных валют для расчетов во внешнеэкономической деятельности с ключевыми и стратегическими партнерами.

Развивающиеся страны в интересах развития своей экономики исходят из необходимости максимизации выгод и минимизации рисков, в связи с этим основным направлением на мировом финансовом рынке и валютном рынке является финансово-экономическая интенсификация. В рамках данного направления необходимо:

– снижение валютных рисков национальных валют за счет повышения их платежеспособности и ликвидности;

– постепенный переход к экспорту продукции по контрактам, стоимость которых рассчитывается в национальной валюте, которая является и платежным средством;

– повышение устойчивости курса национальной валюты;

– развитие внутренней финансово-кредитной системы для повышения притока капитала в страну.

https://www.youtube.com/watch?v=T57JHnYNMjk

Такой подход позволит развивающимся странам повысить транспарентность экономических и финансовых операций, улучшить инвестиционный климат, ускорит развитие рынка кредитных обязательств и ценных бумаг, номинированных в национальной валюте, что в целом будет стимулировать спрос на нее. В перспективе это будет способствовать решению национальных задач и росту экономики.

Выводы

Современные реалии экономического развития свидетельствуют, что экономический рост определяется не только факторами из сферы реальной экономики, но и процессами, имеющими финансовую природу. Финансовый рынок имеет весьма важное значение в обеспечении экономического роста и развития различных стран.

Мировой финансовый рынок позволяет преодолеть различные проблемы развития экономики развивающихся стран благодаря влиянию на распределение финансовых ресурсов между экономическими субъектами.

Например, финансовые организации могут облегчать получение информации о деятельности конкретных компаний для потенциальных инвесторов, что, очевидно, изменяет распределение финансовых ресурсов.

Объективное наличие в рамках мирового финансового рынка рынков акций позволяет инвесторам быстро превратить свои инвестиции в финансовые ресурсы с минимальными потерями в стоимости, что влияет на распределение ресурсов между различными экономическими субъектами.

Влияние мирового финансового рынка на экономику развивающихся стран может иметь положительное или деструктивное влияние.

В первом случае финансовый рынок будет способствовать экономическому развитию, обеспечения рост экономики развивающихся стран за счет реального сектора, стимулируя рост производительности, технологические изменения, модернизацию, индустриализацию и создание прогрессивных отраслей.

В случае превалирования инвестиций в сугубо финансовые активы, производные финансовые инструменты и ценные бумаги, то для экономики развивающихся стран это будет означать замедление роста реального сектора, стагнацию или спад промышленного производства.

Литература

1. Руднева А.О. Экономическая теория. – М.: Дрофа, 2014.

2. Даниленко Л.Н. Экономическая теория. – М.: Инфра-М, 2014.

3. Воронин А.Ю. Общая теория экономического развития. – М.: Дрофа, 2015.

4. Красавина Л.И. Международные валютно-кредитные отношения. – М.: Юрайт, 2015.

5. Кузнецова О.В. Экономическое развитие регионов. – М.: Либроком, 2015.

Источник: http://odiplom.ru/lab/mirovoi-finansovyi-rynok.html

Refy-free
Добавить комментарий